券商:A股下半年有望拾級而上

來源: 中國證券報·中證網 胡雨 發布時間: 2022-06-09 16:56:23

摘要

看好汽車、光伏、軍工、家電等行業。

4月底以來,A股市場持續反彈。從多家券商日前發布的2022年中期策略報告看,下半年A股有望拾級而上,上行空間仍存不確定性。穩增長主線、高景氣賽道、消費板塊是券商下半年較為認可的配置方向,看好汽車、光伏、軍工、家電等行業。

  看好下半年走勢

  近期A股市場的漲勢在下半年能否延續是不少投資者關注的焦點。中國證券報記者梳理發現,多家券商在其2022年中期策略報告中對下半年行情持較為積極態度,但也同時強調市場上行不會一蹴而就。

  “中國股市當前估值處在歷史偏低水平,具備中線價值。下半年市場的內外部環境仍可能面臨一定挑戰,上行需要更多積極因素支持。從基本面角度看,預計2022年全年A股上市公司盈利將實現低個位數增長,下半年上下游企業盈利分化可能會有所收斂。”中金公司首席策略分析師王漢鋒如是說。

  上證指數從4月27日創出階段低點以來,近期出現持續反彈。華泰證券首席策略分析師張馨元認為,下半年A股有望迎來三階段拾級而上的行情:第一階段是中報季之前,市場向疫情前震蕩位修復;第二階段是中報季至10月,業績拐點出現,行情以慢牛爬坡為主;第三階段是10月之后,A股步入“業績+估值”雙升的彈性行情階段。

  “2022年下半年既不會出現類似2020年疫情后一帆風順的反轉,也不會出現類似2018年的持續熊市。”開源證券首席策略分析師張弛表示。

  聚焦三大方向

  對于下半年A股布局方向,王漢鋒建議關注以下三條主線:一是受益于穩增長或有政策支持的部分領域,如基建(傳統基建及部分新基建)、建材、汽車等行業;二是估值不高且與宏觀經濟波動關聯度相對較低的領域,特別是部分高股息領域,如基礎設施、電力及公用事業等行業;三是基本面見底、供應受限或景氣度持續改善的部分領域,如農業、部分有色及化工、煤炭、光伏、軍工等行業。

  西部證券首席策略分析師易斌則認為,下半年必需消費品和線下經濟復蘇相關行業的投資價值更為突出,建議關注三條投資主線:第一,農業、必選消費板塊仍然是行情的主線;第二,疫情后業績修復預期較強的快遞物流、餐飲旅游、機場航空,以及傳媒等線下經濟相關行業;第三,隨著經濟刺激政策持續推進,食品飲料、家電等傳統消費板塊也有望迎來轉機。

  從市場風格出發,中信建投證券首席策略官陳果認為,中期看,A股“神似”2012年下半年至2014年上半年情況,市場的最強主線將是中小盤個股中有持續增長預期的方向。在具體配置方面,陳果建議重點關注軍工、光伏、新能源車產業鏈、汽車、食品飲料、煤炭、券商等行業,主題方面可重點關注數字經濟、國企改革等。

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